宏观早报20180719

世爵娱乐东森娱乐 www.02svc.com.cn 时间: 2018-07-19 09:26:43 点击:

宏观:周四(7月19日)
美国股市:美股收高,金融和工业股领涨,摩根士丹利盈利超过预期,帮助抵消了苹果、微软等科技巨头下跌。标普500指数上涨0.2%,报2815.62点。美国新屋开工数创下2016年来最大降幅,达到九个月最低点。抵押贷款利率上升且劳动力和原材料成本增加导致房地产市场承压,美元指数下行,黄金上行没有问题,但最近一段时间10年期美债走势出现异常,短期美债走势基本正常,短期美债更反应美联储加息预期,长期美债更反应对未来美国经济的预期,市场对于近期加息预期和未来美国经济走势预期投下了不同的投票,难保和贸易战没有关联。
国内方面,路透报道,据悉中国央行拟采取措施鼓励银行放贷和信用债投资,特别是对AA+以下信用债投资,增加AA+信用债质押融出的MLF投放比例,会对目前信用紧缩的金融环境造成有利影响,但影响幅度不好确定,因为商业银行本身风险偏好低、投资能力低,同时通过近期降准置换后MLF抵押物并不是非常紧缺,主要还是需要看央行窗口指导的力度。目前碰到一个不确定的问题,即1天期银行间质押式回购加权利率前两日重新回到利率走廊中枢7天逆回购利率(2.55%)上方位置,昨天又微微调回中枢下方不远处,前期跳升有可能是因为近期缴税高峰的原因暂时突破,也有可能如中证报所说的“7月初流动性状况可能是近一个阶段的极端水平,不可持续”,1天期银行间质押式回购加权利率到底长期处于7天逆回购利率下方还是附近决定着央行货币政策到底是中性偏松还是中性,目前正好有缴税高峰扰动,必须再观察几日才能得出结论,短期需要谨慎一些,防止央行出现真中性假宽松的情况,近期国债期货窄幅波动趋势可能也与市场和我们想法一致有关。

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